下一个风口:B2B模式引爆产业互联网

下一个风口:B2B模式引爆产业互联网

作者: 上海证券报来源: 全景基金2015-03-23 10:26:26
 

     “江山代有才人出，各领风骚数百年。”对于已经被业界一致看好的互联网投资机会，新的“风口”正在形成中。

    此前，主导个人消费者的B2C模式为代表的消费互联网格局基本确定，阿里、腾讯、京东、百度、小米、360等公司已形成群雄争霸、共同掌控的局面。因此，基金经理们关注的互联网行业的下一个“风口”极可能是巨头们还不具有优势的产业互联网，也就是主打企业客户的互联网B2B模式。

    只不过，在产业互联网B2B模式的掘金当中，市场也许应该更加注重挖掘那些在行业中已先知先觉布局的企业。

    “风口”上的互联网

    互联网似乎成为当下A股公司股价上涨与否的终极命题，并决定着上市公司是否拥有估值重估的可能。显而易见的是，市场正在颠覆传统投资者眼中对互联网公司的估值定义，这种估值的判断来自于长期投资传统产业链的基金经理和券商之手。而当市场逐步迎来互联网新兴产业模式的惊艳出场，原来的那种似乎看起来已经很“激进”的估值判断，现在看来似乎仍过于保守，而这种颠覆才刚刚开始。

     “大涨的短期原因是上周打新资金的解冻，资金重新流入二级市场，中长期原因依然是改革预期、无风险利率下降而带来的宽松环境。”华润元大基金公司强调。在该公司的观点中，上证、沪深300指数重新创出近期新高，预计将继续调动投资者情绪。目前来看，央行分别有600亿的国库现金定存3个月和逆回购到期，回笼资金1200亿元，但巨量打新资金即将回流，市场资金面较为宽松，有望成为股指走强的有力后盾。另外，随着两会结束，各项政策将陆续出炉，如养老金入市等，这有助于进一步提升市场信心。

  
    部分基金经理甚至将某些细节视为重大绪利好，尤其是总理说的“很愿意为网购、快递和电子商务等新业态做广告。因为它极大地带动了就业、创造了就业岗位，而且刺激了消费。”站在“互联网+”的风口上顺势而为，电商概念、互联网金融、移动支付、互联网医疗、互联网教育等概念股应声上涨。

    具体而言，深圳多家基金公司均继续看好互联网板块的投资机会，如一些业绩成长确定的互联网细分龙头公司。与此同时，可以关注互联网化渗透率目前极低，但会急速提升的领域，如农业信息化、环保信息化、家装O2O、智能家居等。

    “互联网+”颠覆传统估值结构

    有基金经理同时强调，互联网化是整个社会的发展趋势，而非仅仅是互联网企业、高新技术企业的事情，用互联网思维考虑投资，还可关注行业增速有限、行业格局稳定的传统行业中那些率先互联网化的企业，因为它们很可能利用互联网改造快速提升自身的竞争力。另外，传统行业由于过去的发展较为平稳，往往估值处于底部区间，届时估值的边际改善，股价的边际改善都会较大。

    尤其须指出的是，近期市场行情有颠覆传统估值结构的迹象。有基金经理向《上海证券报》记者强调，如果很多年前市场对创业板的估值和市值判断是存在500亿级别的新兴产业公司，那么现在可能会认为有5000亿市值的创业板新贵诞生。

    大摩华鑫基金公司也认为，随着新股冻结资金逐渐回流，短期来看股市流动性环境将呈边际改善趋势。而从市场表现来看，市场走势主要受其自身运行规律所致，因此全国两会对市场的扰动作用不大。会后,“一带一路”规划、国企改革顶层设计等政策进入出台的敏感期，而经济下行压力显著背景下市场对货币政策进一步放松、地产政策放松的预期加强，短期市场情绪维持高位的可能性较大，市场强势格局或将延续，两会上力挺的互联网行业仍然是未来投资的核心。

    我们所能观察到的是，几乎所有的行业都希望与互联网“沾亲带故”，尤其是当“互联网+”概念被推出之际，所有貌似与互联网隔绝较深的行业都认识到，互联网化的改造并非是不可能的，包括从事化肥生产的公司、从事园林销售的公司，从事家装的公司……

      
    关注“先知先觉者”

    值得关注的是，市场中的后知后觉者因为转型动作频频成为头条，而先知先觉者因为早已互联网化却处于寂寞的角落。但无论如何，互联网改造这条战略思路已经几乎被上市公司用烂了，所有的企业都盯上了“互联网+”或者互联网金融，再或者供应链金融。

   
    投资者往往窃喜某个后知后觉的企业管理层在风口上宣布公司转型互联网或布局互联网，但是市场真正应该关注的是那些前瞻性布局互联网，真正付出心血、引入互联网人、已积累丰富互联网实操经验的企业，这才可能是“互联网+”大潮中真正可能胜出的公司。

   
本文转载自亿邦动力网:http://www.ebrun.com/20150323/128522.shtml